聯(lián)合早報網(wǎng)訊
(聯(lián)合早報網(wǎng)訊)臺灣旺報報道,新一輪的人民幣匯改實行滿月,不過人民幣對美元的漲幅不如預(yù)期,連大陸的經(jīng)濟表現(xiàn)都欲振乏力,出現(xiàn)股市、房市跌價的狀況,專家認為,這與熱錢大量流出大陸有很大的關(guān)系。
自6月20日中國人民銀行(大陸央行)宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革,三周以來,人民幣對美元匯率升值幅度超過 0.7%,2005年7月至2008年7月人民幣已經(jīng)升值21.2%。
中國人民銀行副行長胡曉煉日前撰文指出,實行有管理的浮動匯率制度,可以更好發(fā)揮匯率浮動的資源配置作用,在開放經(jīng)濟條件下獨立的貨幣政策、匯率固定和資本自由流動等三者不可能同時實現(xiàn)的情況下,有管理的浮動匯率有助于抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫,降低宏觀經(jīng)濟運行風險。
銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾表示,如果人民幣預(yù)期是升值的,熱錢將會大量的涌入;一旦熱錢大量涌入,包括大陸的股市和樓市都會受到?jīng)_擊,造成市場流動性過剩,造成通脹壓力加大。這將使得今年4月分以來實施的房地產(chǎn)調(diào)控政策打折效。
她認為,如果此次匯改若能形成有效的人民幣匯率形成機制,使人民幣匯率有升有降,根據(jù)自己的經(jīng)濟特點自己主宰匯率,海外熱錢將會無利可圖,通膨壓力也就不攻自破了。
香港《信報》也發(fā)表評論表示,人民幣匯率上升,意味著匯價偏強、人民幣資產(chǎn)的吸引力增加,其結(jié)果應(yīng)是A股和中國物業(yè)市場受惠而漲升。
但是,這次匯改之后的人民幣升值卻是另一番景象,除了匯改當日A股曾上升之外,其后9個交易日都下跌,最大跌幅曾達到10.07%;至于樓市的命運亦如是,房地產(chǎn)商的新盤繼續(xù)減價,全國最大發(fā)展商萬科的個別樓盤甚至下跌20%。人民幣升值而人民幣資產(chǎn)不升反跌,到底反映了什么問題?其中一個原因,應(yīng)該是熱錢持續(xù)流出大陸。
《信報》分析,另一個奇怪現(xiàn)象,是過去人民幣升值意味著經(jīng)濟會趨于上升,大陸政府要想辦法冷卻經(jīng)濟,但這次在人民幣匯改之后,匯價雖然向上,但大陸領(lǐng)導人反而公開暗示要研究推出另一輪刺激經(jīng)濟措施。
大陸國務(wù)院總理溫家寶在本月初往湖南長沙進行調(diào)研,并主持召開湖北、湖南、廣東3省經(jīng)濟形勢座談會,他表示,「國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境極為復(fù)雜,必須堅持處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。」